BBVA sorprende con un fuerte crecimiento en el primer trimestre y se consolida como una de las mejores opciones de inversión
El BBVA es el resultado de la fusión de varios bancos que se remontan al siglo XIX. El primero de ellos fue el Banco de Bilbao, fundado en 1857 como banco de emisión y descuento para impulsar el desarrollo industrial de la región vizcaína. Posteriormente, se unieron otros bancos como el Banco de Vizcaya (1901), el Banco de Crédito Industrial (1920), el Banco Exterior de España (1929), el Banco de Comercio (1932) y el Banco Bilbao Vizcaya (1988). Finalmente, en 1999 se produjo la fusión entre el Banco Bilbao Vizcaya y el Banco Argentaria, dando lugar al actual BBVA.
El BBVA es hoy en día uno de los mayores grupos financieros del mundo, con presencia en más de 30 países y más de 120 millones de clientes. Su principal mercado es México, donde es líder con una cuota del 23%. También tiene una fuerte posición en España y en América del Sur, especialmente en Argentina, Colombia, Perú y Venezuela. Además, cuenta con una franquicia relevante en Estados Unidos, donde opera en la región del Sunbelt.
El BBVA cotiza en la Bolsa de Madrid y forma parte del índice IBEX, que agrupa a las principales empresas españolas. También cotiza en otras bolsas internacionales como Nueva York, Londres o México. El precio de sus acciones depende de la oferta y la demanda de los inversores, así como de otros factores como sus resultados financieros, sus expectativas de crecimiento, su solvencia, su política de dividendos, etc.
Según los datos de Infobolsa, el precio de cierre de las acciones del BBVA el 26 de abril de 2023 fue de 6,92 euros, lo que supone un aumento del 0,82% respecto al día anterior. El valor bursátil del BBVA era de 45.632 millones de euros y su rentabilidad por dividendo era del 4,35%. En lo que va de año, las acciones del BBVA han subido un 2,91%, mientras que en los últimos seis meses han aumentado un 29,89%, según TradingView.
Los beneficios del BBVA son el resultado de su actividad financiera, que consiste en captar recursos de los clientes (depósitos, fondos, etc.) y prestarlos a otros clientes (créditos, hipotecas, etc.), obteniendo un margen por la diferencia entre los intereses cobrados y pagados. También obtiene ingresos por otros servicios como comisiones, seguros, asesoramiento, etc.
Según sus últimos resultados publicados, el BBVA obtuvo un beneficio neto atribuido de 1.843 millones de euros en el primer trimestre de 2023, lo que supone un aumento del 39,4% respecto al mismo periodo del año anterior. Este incremento se debió al fuerte crecimiento del margen bruto (+14%), al aumento de los ingresos recurrentes (+11%) y a la mejora de la calidad crediticia. El banco también destacó su fortaleza patrimonial, con una ratio CET fully loaded del 12%, y su liderazgo digital, con más de 40 millones de clientes digitales.
Invertir en el BBVA, como en cualquier otra acción, implica asumir ciertos riesgos que pueden afectar al rendimiento de la inversión. Algunos de estos riesgos son:
Riesgo de mercado: es el riesgo de que el precio de las acciones del BBVA varíe por factores externos al banco, como la situación económica, política o social de los países donde opera, las expectativas de los inversores, la competencia, la regulación, etc. Este riesgo puede provocar que el valor de las acciones suba o baje, generando ganancias o pérdidas para el inversor.
Riesgo de crédito: es el riesgo de que los clientes del BBVA no puedan devolver los préstamos que les ha concedido el banco, lo que puede provocar un deterioro de la calidad de sus activos y un aumento de sus provisiones. Este riesgo puede afectar a la rentabilidad y a la solvencia del banco, así como a su reputación.
Riesgo de tipo de interés: es el riesgo de que los tipos de interés del mercado cambien y afecten al margen financiero del BBVA, que es la diferencia entre los intereses que cobra por sus préstamos y los que paga por sus depósitos. Este riesgo puede reducir o aumentar los ingresos del banco, dependiendo de si los tipos suben o bajan y de la estructura y el vencimiento de sus activos y pasivos.
Riesgo de divisa: es el riesgo de que las fluctuaciones en el tipo de cambio entre las distintas monedas en las que opera el BBVA afecten a sus resultados. Este riesgo puede provocar que los beneficios obtenidos en una moneda se vean reducidos o aumentados al convertirlos a otra moneda. El BBVA suele aplicar políticas de cobertura para minimizar este riesgo.
Estos son algunos de los principales riesgos que tiene invertir en el BBVA, pero no los únicos. Por eso, es importante que antes de invertir en cualquier acción se informe bien sobre la empresa, su situación financiera, su estrategia, sus perspectivas y los factores que pueden influir en su cotización. También es recomendable diversificar la cartera de inversiones para reducir el riesgo global y adaptar el perfil de riesgo al horizonte temporal y a los objetivos de la inversión.
La rentabilidad del BBVA es una medida que indica el beneficio que obtiene el banco por cada euro invertido. Se puede calcular de diferentes formas, según el indicador que se utilice. Algunos de los más habituales son:
La rentabilidad por dividendo: es el porcentaje que representa el dividendo que paga el banco a sus accionistas por cada acción, en relación al precio de la acción. Según la web oficial del BBVA1, la rentabilidad por dividendo del banco a 31 de diciembre de 2022 fue del 6,2%, lo que significa que por cada acción de 6,92 euros se recibió un dividendo de 0,43 euros. El BBVA suele repartir dividendos dos veces al año, en octubre y en abril.
La rentabilidad sobre recursos propios (ROE): es el porcentaje que representa el beneficio neto atribuido del banco en relación a sus recursos propios, es decir, su capital y sus reservas. Según los resultados del primer trimestre de 2023, el ROE del BBVA fue del 10%, lo que significa que por cada 100 euros de recursos propios el banco obtuvo un beneficio de 10 euros. El ROE es un indicador de la eficiencia y la rentabilidad del banco.
La rentabilidad sobre activos (ROA): es el porcentaje que representa el beneficio neto atribuido del banco en relación a sus activos totales, es decir, todo lo que posee y le deben. Según los resultados del primer trimestre de 20233, el ROA del BBVA fue del 0,8%, lo que significa que por cada 100 euros de activos el banco obtuvo un beneficio de 0,8 euros. El ROA es un indicador de la productividad y la rentabilidad del banco.
Estos son algunos de los indicadores que se pueden utilizar para medir la rentabilidad del BBVA, pero no los únicos. También se pueden considerar otros aspectos como el margen financiero, el margen neto, el costo del riesgo, la ratio de eficiencia, etc.
La rentabilidad del BBVA ha variado a lo largo de los años, según las circunstancias económicas y financieras de cada momento. En general, se puede decir que el BBVA ha mantenido una buena rentabilidad en comparación con otros bancos, gracias a su diversificación geográfica, su solvencia patrimonial, su innovación digital y su responsabilidad social.
La rentabilidad del BBVA puede mejorar o empeorar por diversos factores, tanto internos como externos al banco. Algunos de estos factores son:
El crecimiento económico: si la economía crece, el BBVA puede aumentar sus ingresos por el incremento de la demanda de crédito, la mejora de la confianza de los clientes, la expansión de sus negocios, etc. Por el contrario, si la economía se contrae, el BBVA puede ver reducidos sus ingresos por la caída de la demanda de crédito, el aumento de la morosidad, la restricción de sus operaciones, etc.
La política monetaria: si los tipos de interés bajan, el BBVA puede beneficiarse por el abaratamiento del coste de sus fuentes de financiación, el aumento del valor de sus activos financieros, la mayor facilidad para conceder créditos, etc. Por el contrario, si los tipos de interés suben, el BBVA puede perjudicarse por el encarecimiento del coste de sus fuentes de financiación, la disminución del valor de sus activos financieros, la menor facilidad para conceder créditos, etc.
La competencia: si el BBVA se enfrenta a una mayor competencia en los mercados donde opera, puede ver afectada su rentabilidad por la pérdida de cuota de mercado, la presión sobre los márgenes, la necesidad de invertir más en innovación y publicidad, etc. Por el contrario, si el BBVA se beneficia de una menor competencia en los mercados donde opera, puede mejorar su rentabilidad por el aumento de cuota de mercado, la mejora de los márgenes, la posibilidad de aprovechar las sinergias y las economías de escala, etc.
La regulación: si el BBVA se ve sometido a una mayor regulación en los países donde opera, puede ver afectada su rentabilidad por el aumento de los requisitos legales y fiscales, las limitaciones a su actividad y a su expansión, las sanciones y multas por incumplimientos, etc. Por el contrario, si el BBVA se beneficia de una menor regulación en los países donde opera, puede mejorar su rentabilidad por el menor cumplimiento legal y fiscal, las mayores oportunidades de negocio y de crecimiento, la ausencia de sanciones y multas por incumplimientos, etc.
Estos son algunos de los factores que pueden mejorar o empeorar la rentabilidad del BBVA, pero no los únicos. También se pueden considerar otros aspectos como la gestión interna del banco, su estrategia corporativa, su cultura organizativa, su responsabilidad social y ambiental, etc.